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　　不清朗的疫情和阴晦的基本面等叠加不确定因素
，左右着短期国际石油市场。

　　无论是心理预期照旧众多的突发性因素
，加上更为主要的沙特阿拉伯和欧佩克+们
，都在起劲支持着并期盼2021年的国际石油价钱走出更快、更高的曲线。可是
，不清朗的疫情和阴晦的市场基本面
，尤其是美国页岩油生产的恢复
，预示着短期国际石油市场将逆境依旧。

　　疫情

　　人的正常生爆发涯运动
，是人类社会最基本的内容
，是维持天下经济正常运转和推感人类社会生长的动力。

　　新冠肺炎疫情的全球大盛行以及天下各国为控制疫情而接纳的大封闭步伐
，带来了2020年天下经济的负增添;天下石油消耗下降了960万桶/天
，为1960年以来的最大降幅。2020年4月天下石油消耗总量按年镌汰了2170万桶/天
，创下天下石油消耗单月下降最大纪录。

　　2021年3月
，打断油价迅速上涨的主要实力
，就是法国、德国等欧洲泛起的第三波新冠疫情及其封城步伐。欧洲消耗的油品主要为柴油
，是柴油入口大户。据商业机构的统计数字
，由于需求疲软
，3月21日至27日一周进入欧洲的美国柴油降至零
，2021年3月欧洲到港柴油仅为单艘油轮3.8万吨
，创历史新低
，环比下降85%
，同比下降95%。从整体的石油需求看
，2021年3月欧洲需求预盘算上年同期镌汰80万桶/日。

　　现在
，天下各国都在主要地接种疫苗。但天下主要经济体人类的正常生产和生涯运动如恢复不到新冠肺炎大盛行前的水平
，预期2021年和未来更长时间油价看好的优美愿望就很难酿成现实。

　　新冠肺炎疫情
，可能是长时间盘旋在国际石油市场上空的黑天鹅。

　　基本面

　　决议短期国际石油市场形势转变的主要是石油需求、石油剩余生产能力和库存水平三大结构性因素。

　　在3月出书的2021年石油市场报告中
，国际能源署以为
，全球石油需求仍没有完全重新冠肺炎疫情的影响中恢复过来
，回归疫情宿世长轨迹的希望不大
，预计2023 年之前不会恢复到2019 年的水平。

　　在今年3月份宣布的石油市场报告中
，国际能源署指出
，目今欧佩克+坚持着930万桶/天的闲置产能
，若是市场趋紧可以迅速投产。面临3月初市场上一直传出的国际石油价钱将泛起一个新的超等周期之说
，国际能源署以为
，石油市场并没有濒临一个新的价钱超等周期。由于富足的供应意味着大可不必担心欠缺问题。

　　新冠疫情给2020年的国际石油市场留下的一个主要后遗症就是高企的石油库存。

　　2020年7月
，经合组织国家行业石油库存抵达32.21亿桶的峰值
，虽然昔时10月下降到了31.29亿桶
，比5年均值仍然高1.834亿桶。数目重大的石油库存及其动用的方法
，无疑将直接影响短期国际石油形势。

　　2021年3月26日
，有媒体报道
，作为天下第一大石油入口国
，中国石油入口的数目在下降
，主要缘故原由是库存石油的价钱相比目今的国际市场更有吸引力
，带来了国际石油市场的承压。3月30日召开的欧佩克+团结手艺委员会聚会以为
，2021年8月工业化国家的石油库存才有可能降到5年均值之下。

　　美国页岩油

　　2014年下半年油价暴跌尤其是2017年1月1日欧佩克+团结减产以来
，美国石油产量的转变
，很洪流平上决议着国际石油形势
，一直是欧佩克+们的最大心腹之患。

　　已往的10年里
，美国原油产量有8年都在增添。由于新冠疫情
，2020年5月美国原油产量降至1000万桶/天的最低月平均水平。2020年美国原油产量为1130万桶/天
，比2019年下降8%。

　　2020年下半年
，随着国际石油价钱从4月低位回升
，美国石油生产恢复生跃。2020年8月14日之后
，美国钻机数目普遍最先增添
，12月25日当周密达264台。2021年
，其钻机数目继续增添
，2月26日当周密达309台。

　　进入2021年
，WTI价钱的一直升高
，正在重拾美国石油行业的信心。凭证2020年第3季度的一项视察
，43%的受访石油和自然气行业高管体现
，若是WTI价钱为每桶51美元~55美元
，预计美国石油钻井平台数目将增添;尚有29%的人体现
，若是WTI价钱为每桶56美元~60美元
，预计钻井平台数目将增添。据此
，美国能源信息署以为
，相对较高的原油价钱将带来2021年晚些时间美国原油产量的增添
，2021年下半年美国原油产量平均将抵达1140万桶/天
，2022年将升至平均1200万桶/天。更为主要的是
，若是油价坚持在目今的水平
，美国页岩油产量的增添将导致全球石油库保存2022年头一连增添。

　　国际油价和欧佩克+们

　　犹如仍然气馁的新冠肺炎疫情一样
，当下的国际石油市场充满着不确定性
，市场普遍不看好第二季度尤其是今年下半年的国际石油价钱。

　　在3月的短期能源展望中
，美国能源信息署预计
，未来几个月原油价钱将泛起下行压力
，预计2021年下半年布伦特原油价钱降至平均每桶58美元
，WTI降至每桶55美元。

　　市场对未来油价不确定性的预期
，还反应在WTI期货和期权的价值上。阻止2021年3月4日
，2021年6月WTI合约的期货和期权合约价值划分为下限44美元/桶和上限83美元/桶的区间。

　　4月1日
，出乎市场意外的是
，欧佩克+第15届部长级聚会决议2021年5、6月划分增产35万桶/日
，7月增产44.1万桶/日。新闻一出
，虽然增产的时间早于预期
，但6月和7月增产幅度小于预期
，布伦特原油一度上涨2.14美元/桶
，涨幅为3.41%;WTI一度上涨2.39美元/桶
，涨幅为4.04%。

　　履历2020年油价大跌和对经济的严重攻击后
，欧佩克+们尤其是沙特阿拉伯渴求2021年和未来有更高的油价
，但第一季度油价的快速涨跌和目今国际石油市场的基本面说明对油价的预期不可凌驾理性的规模。

　　今年2月1日
，小我私家撰文指出
，全球抗疫和天下经济的恢复需要合理的油价
，60美元/桶应该是2021年上半年理性的油价。履历了第一季度油价的涨跌之后
，我们越发坚信
，新冠疫情阴影笼罩下
，国际石油市场需要更长的时间才华走出逆境。沙特阿拉伯和欧佩克+们
，应该越发理性和榨取。

　　责任编辑：郑 丹